商業資產一直是各路資本爭食的對象，東方銀星、漢商集團等多家公司被連續舉牌，以至于相關雙方激烈的控股權之爭烽煙不斷。而 東百 集團卻上演了一場異常奇怪的幾乎沒有硝煙的股權之“爭”。
大股東主動退位令人費解
東百 集團公告稱二股東福建豐琪投資有限公司（以下簡稱豐琪投資）通過證券交易系統集中競價交易持續買入 東百 集團股份共計401萬股，共計持股21.24％，正式超過 東百 集團原控股股東姚建華及其一致行動人深圳欽舟公司21.08%的持股比例，從而成為公司新的控股股東。
實際上，福建豐琪投資自2012年3月14日起至2013年9月3日，斥資5.48億元數次增持 東百 集團，福建豐琪能夠得手，一方面是公司持股一直非常分散，2012年7月公司控股權變更，博睿公司通過增資方式完成對 東百 集團原第一大股東深圳欽舟公司的控股，而姚建華為博睿公司實際控制人，合計持股比例僅為21.08%。但令人費解的是，在2012年3月豐琪投資開始步步緊逼的情況下卻沒有增持一股，姚建華未采取任何舉措，任由 東百 集團被收購。由于姚建華控制的欽舟實業在通過增資后獲得了5.2億元的資金“彈藥”，同時，姚建華夫婦個人名下直接和間接控制企業的資產總額約30億元，姚建華顯然并非缺乏資金實力。
這也許是目前大家對百貨行業價值看法不一，分析人士認為。這家民營控股的企業，在毛利率下滑、百貨主業經營無起色的情況下能得到資本市場的青睞，豐琪投資稱其看好 東百 集團的長期投資價值。在原控股股東姚建華入主后，受行業因素等影響， 東百 集團業績難改大幅下滑局面。2012年報顯示， 東百 集團凈利潤同比下滑88.07%。除了競爭加劇等原因，公司表示主力門店客流受地鐵建設下降等多重不利因素影響，導致主業銷售收入和毛利率下降，同期費用上升。大部分零售公司雖然擁有較高的資產重估價值，但經營物業不可變賣，使得資產重估價值難以實現。所以市場人士也認為，豐琪投資看好 東百 集團，主要還是公司作為商業企業的“豐富的現金流”，數據顯示， 東百 集團2013年中期貨幣資金為5.75億元，公司今年累計購買銀行理財產品金額為8.96億元，未到期理財產品金額為5.53億元，另外， 東百 集團作為平臺的資本運作也是看中的理由之一。
但這些顯然去年入主的原大股東姚建華也看得到，目前對于豐琪投資的大舉增持，姚建華卻選擇“不作為”非常令人詫異。同時豐琪投資表示，計劃在未來12個月內，繼續增加在 東百 集團中擁有權益的股份，姚建華還會一直這樣袖手旁觀嗎？而對于目前第一、第二大股東的持股情況，上市公司相關人士在接受記者采訪時則表示“這完全屬于股東二級市場行為，對公司影響不會很大”。
未來公司發展方向尚存變數
對于未來的經營， 東百 集團公司相關人士一再表示，“公司繼續在傳統百貨的基礎上，通過向購物中心業態轉型適應新的市場變化。”而聯訊證券首席策略分析師曹衛東認為：“在消費走低、電商沖擊、毛利下滑影響下，百貨業的轉型迫在眉睫。比如蘇寧電器，正從傳統家電零售巨頭向互聯網百貨轉型的蘇寧云商，借此進軍快時尚產業，進一步完善面向不同消費群體的零售布局。”但看看蘇寧云商就知道，傳統百貨轉型之難非同一般。
拋開股權之爭，安信證券分析師認為相比其他國企百貨業， 東百 集團早已為民營企業，股權分散，豐琪投資一舉奪下控股權，其又是房地產商的投資公司，在房地產商紛紛轉戰商業地產的背景下，豐琪投資增持 東百 集團也符合其發展戰略。豐琪投資未來注入商業資產繼續經營，還是剝離現有商業資產，值得市場關注。
而截至2013年6月30日，豐琪投資總資產5.05億元，凈資產1.2億元，但2013年上半年凈利潤為-8366元。投資范圍為工業、地產、商業、投資等。豐琪投資的實際控制人為鄭淑芳女士，法定代表人為施文義，兩人為母子關系。而資料顯示，豐琪投資是福建中聯房地產開發集團的下屬公司，中聯房產的董事長也是施文義。施文義旗下有房地產、化工、酒店和文化教育業務，目前尚無上市平臺，未來存在資本運作空間。
但豐琪公司表示未來12個月無對 東百 集團的主營調整、資產重組計劃，也暫無管理人員調整計劃，那豐琪公司到底想要什么呢？ 東百 集團未來究竟何去何從呢？
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本文來源： 東百詭異股權之爭 大股東主動退位存疑
