【研究報告內(nèi)容摘要】
報告要點
事件描述
阿里巴巴公布2016財年年報:全年GMV達(dá)到3.09萬億元(人民幣,下同),同比增長27%;營業(yè)收入1011億元,同比增長33%;歸屬凈利潤427億元(NON-GAAP),同比增長22%;活躍買家達(dá)到4.23億人,同比增長21%。
事件評論
移動端用戶增速較快,移動GMV占比超過60%。公司2016年財年GMV同比增長27%,增速較去年放緩19.14%。其中淘寶GMV同比增長17.53%,天貓GMV同比增長43.45%。截至年報公司活躍買家數(shù)達(dá)4.23億人,同比增長21%,公司移動端月活躍用戶增至4.1億戶,同比增長41.87%。公司移動端GMV同比增長101%,占GMV比重達(dá)65%,同比提升24個百分點,領(lǐng)先行業(yè)平均水平。公司營業(yè)收入1011億元,同比增長33%;歸屬凈利潤427億元(NON-GAAP),同比增長22%。我們認(rèn)為,移動端和天貓交易額快速增長是公司收入維持較快增長的主要原因。
城市物流送達(dá)效率提升,鄉(xiāng)村物流網(wǎng)點覆蓋持續(xù)擴(kuò)大,各項費用控制良好。
2016財年公司毛利率為66.03%,同比下降2.69個百分點,原因在于:第一,新業(yè)務(wù)成本增加,包括手機(jī)操作系統(tǒng)、OTTTV、娛樂產(chǎn)業(yè);第二,子公司菜鳥網(wǎng)絡(luò)訂單履行服務(wù)帶來物流成本增加。物流體系方面,菜鳥網(wǎng)絡(luò)及其聯(lián)盟伙伴繼續(xù)加強(qiáng)在主要城市布局,已實現(xiàn)13個城市當(dāng)日達(dá),88個城市次日達(dá);村級物流建設(shè)持續(xù)推進(jìn),通過菜鳥網(wǎng)絡(luò)和農(nóng)村淘寶服務(wù)站覆蓋超過14000個村,并繼續(xù)在鄉(xiāng)村建設(shè)必要的基礎(chǔ)設(shè)施,以解決中國農(nóng)村的巨大消費和物流需求。全年公司銷售費用率為11.18%,同比上升0.01個百分點;管理費用率為9.10%,同比下降1.13個百分點;研發(fā)費用率為13.63%,同比下降0.35個百分點;整體來看,各項費用控制良好。
通過農(nóng)村電商、全球化、云計算、娛樂傳媒等多維度建造全新阿里王國。
公司長期戰(zhàn)略重點定位為全球化、農(nóng)村電商、云計算業(yè)務(wù),并建立全面的媒體和娛樂平臺,并依托電商主業(yè)強(qiáng)大現(xiàn)金流對長期戰(zhàn)略布局實施構(gòu)成有效支撐。
云計算方面:公司阿里云客戶超過230萬,其中包括超過50萬付費用戶,全年云計算和互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)收入達(dá)到30億元,同比增長138%,今年一季度繼續(xù)推出612項新功能和服務(wù),以及22個新產(chǎn)品,其中包括12個大數(shù)據(jù)產(chǎn)品。我們認(rèn)為公司憑借自身市場體量獲取的互聯(lián)網(wǎng)核心數(shù)據(jù)能夠有效支撐其云計算業(yè)務(wù)的持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。
農(nóng)村電商方面:公司計劃在2016年投入100億元發(fā)力農(nóng)村電商,建立1000個縣級運營中心和10萬個農(nóng)村服務(wù)站,加速推進(jìn)“千縣萬村”計劃,公司有望憑借其資金實力及多業(yè)務(wù)協(xié)作開辟農(nóng)村市場獲得先發(fā)優(yōu)勢。娛樂傳媒方面:阿里巴巴與華特迪士尼公司宣布達(dá)成多年期授權(quán)合作協(xié)議,聯(lián)手進(jìn)軍家庭數(shù)字娛樂市場,并完成優(yōu)酷土豆的收購,獲取內(nèi)容與流量資源,利用公司大數(shù)據(jù)優(yōu)勢深入洞察消費者偏好,發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)傳媒。
全球化戰(zhàn)略方面:阿里巴巴擬斥資10億美元獲得東南亞最大電商平臺之一Lazada的控股權(quán),借此獲取龐大潛在消費客群,并迅速打入東南亞這一人口眾多的新興電商消費市場,為公司電商主業(yè)的持續(xù)增長開辟廣闊藍(lán)海。
此外,阿里還通過推出“小鋪”模式完善賣家服務(wù),使賣家通過手機(jī)淘寶登陸即可輕松實現(xiàn)上貨、發(fā)貨和店鋪管理等功能。
通過發(fā)布阿里匯川移動廣告平臺打通UC瀏覽器、神馬搜索、PP助手等多個阿里旗下移動產(chǎn)品,發(fā)力移動電商;通過上線“喵街”、成立“口碑”等途徑打通線上線下交互體驗式消費,發(fā)力O2O;通過“螞蟻金服”推出投資基金、私募債等金融投資服務(wù),進(jìn)一步拓寬互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品鏈條,發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融;通過成立阿里巴巴體育集團(tuán)、獲得NCAA在華賽事的獨家轉(zhuǎn)播權(quán)、與NFL達(dá)成合作、啟動電競賽事等方式,全方位拓展體育業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為,公司通過多領(lǐng)域全面出擊,為未來業(yè)績增長持續(xù)注入活水,保障了公司的可持續(xù)發(fā)展,在農(nóng)村、全球、多元業(yè)務(wù)領(lǐng)域建造全新阿里王國。(來源：樂發(fā)網(wǎng)http://m.17872.cn）樂發(fā)網(wǎng)超市批發(fā)網(wǎng)提供超市貨源信息,超市采購進(jìn)貨渠道。超市進(jìn)貨網(wǎng)提供成都食品批發(fā),日用百貨批發(fā)信息、微信淘寶網(wǎng)店超市采購信息和超市加盟信息.打造國內(nèi)超市采購商與批發(fā)市場供應(yīng)廠商搭建網(wǎng)上批發(fā)市場平臺,是全國批發(fā)市場行業(yè)中電子商務(wù)權(quán)威性網(wǎng)站。
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