年底了，電商企業(yè)紛紛以各種形式做促銷。在這些吸引眼球的促銷背后，更令人關(guān)注的是電商第一陣營企業(yè)在金融領(lǐng)域的動(dòng)作。

繼京東發(fā)布供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品之后，蘇寧電器也于12月7日發(fā)布了成立小貸公司的公告,而阿里巴巴在金融領(lǐng)域已然運(yùn)作了2年。也就是說，電商巨頭們紛紛開始利用金融手段服務(wù)供應(yīng)商，滿足供應(yīng)商對(duì)資金周轉(zhuǎn)率的需求,從而更加深度地黏住供應(yīng)商。

“在電商行業(yè)，金融可以算得上是食物鏈的最頂端。”一位行業(yè)人士評(píng)價(jià)，供應(yīng)鏈金融能打造一個(gè)服務(wù)的閉環(huán)，將供應(yīng)商緊緊地捆綁在自己的平臺(tái)，這是一個(gè)爭奪供應(yīng)商的最有效的辦法。

供應(yīng)商的資金周轉(zhuǎn)之需

對(duì)于供應(yīng)商來說，他不希望把更多的錢壓在貨上，而是希望將資金流動(dòng)起來，提升資金的周轉(zhuǎn)率。

供應(yīng)商都希望供貨之后越快拿到錢越好，而零售商則希望延遲付款給供應(yīng)商，或者叫賬期，這樣的需求催生了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。

在這個(gè)方面實(shí)踐較早的是工商銀行推出的針對(duì)沃爾瑪供應(yīng)商的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，其流程是：供應(yīng)商在接到沃爾瑪?shù)挠唵魏螅蚪M織生產(chǎn)和備貨的資金需求，向工商銀行提出訂單融資申請(qǐng)，獲取融資并將產(chǎn)品生產(chǎn)出來后，向沃爾瑪供貨，并將發(fā)票、送檢入庫單等提交給工商銀行，銀行即可為其辦理應(yīng)收賬款保理融資，歸還其訂單融資。應(yīng)收賬款到期后，沃爾瑪按約定支付貸款資金到供應(yīng)商在工商銀行開設(shè)的專項(xiàng)收款賬戶，工商銀行收回保理融資。這項(xiàng)創(chuàng)新的融資服務(wù)在2006年就曾獲得業(yè)界的廣泛贊譽(yù)。

也就是說，供應(yīng)鏈金融并不是什么新鮮的模式，存在上下游供貨合作關(guān)系的企業(yè)都在這方面有深度的嘗試。尤其是在傳統(tǒng)企業(yè)中運(yùn)用得比較普遍，比如聯(lián)想、李寧都在這方面有所實(shí)踐。

以京東為代表的電商企業(yè)其本質(zhì)是零售企業(yè)，供應(yīng)鏈模式與線下零售并無二致。而電商又有線下零售沒有的優(yōu)勢(shì)：所有的銷售信息流都是透明的，供應(yīng)商的交易、資質(zhì)和信譽(yù)完全是可控的。因此，電商企業(yè)利用供應(yīng)鏈做金融的文章，就顯得順理成章了。

對(duì)于供應(yīng)商來說，他不希望把更多的錢壓在貨上，而是希望將資金流動(dòng)起來，提升資金的周轉(zhuǎn)率，可以用更少的錢來做更大的生意。以京東為例，當(dāng)初，京東迅速在3C領(lǐng)域打開局面靠的就是高效的供應(yīng)鏈管理及短賬期，迅速聚集了大量供應(yīng)商。然而，隨著京東規(guī)模越來越大，賬期不可避免地變長了。而供應(yīng)商的銷售額變大，這就意味著壓在貨上的錢更多了，怎么才能跳出這個(gè)規(guī)模帶來的桎梏呢?

北京寶瑞恒信商貿(mào)有限公司(以下簡稱“寶瑞恒信”)是京東上一個(gè)中型供應(yīng)商，主要經(jīng)營快消品。以這樣一個(gè)公司為例，其月供貨額100萬元，利潤10%。如果其每月送貨4次，30天賬期加上入庫、結(jié)算等各種程序工作，大約45天拿到貨款。除此之外，還要有2周安全庫存準(zhǔn)備，這樣一來，理論上資金占用為200萬元，一年的利潤120萬元，資金回報(bào)率是60%。在這樣一個(gè)資金鏈條中，供應(yīng)商規(guī)模越大，占用資金量就越大。 如何以較小的資金占用量做規(guī)模更大的生意?京東財(cái)務(wù)部結(jié)算中心總監(jiān)劉長宏在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)表示，基于供應(yīng)商的資金周轉(zhuǎn)的需求，京東商城與銀行合作，用京東的信用做擔(dān)保，從銀行獲得授信，讓供應(yīng)商在供貨之后迅速拿到貨款。其模式是：取得授信額度的供應(yīng)商，完成對(duì)京東的送貨后，即可與京東對(duì)賬，核對(duì)無誤后，京東給銀行指令，銀行將貨款金額提前給供應(yīng)商結(jié)清。待賬期規(guī)定結(jié)款日，京東將貨款(本金)還給銀行，而供應(yīng)商則需要支付銀行7%的年利率。

供應(yīng)商付出了利息，換來了資金周轉(zhuǎn)效率。以上述寶瑞恒信為例，其一周送貨額為25萬元，當(dāng)時(shí)就拿到貨款，即可開始備隔周的貨。加上一周安全庫存的備貨，50萬元就可以完成原來200萬元的生意。扣除利息后收益為113萬元，資金回報(bào)率達(dá)226%。

電商平臺(tái)的系統(tǒng)性優(yōu)勢(shì)

與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的金融產(chǎn)品也更符合電商平臺(tái)的銷售規(guī)律。

繼京東之后，蘇寧也涉足金融成立了小貸公司。從資金來源上來看，蘇寧與阿里巴巴一樣，其資金來源都不是銀行，而京東的供應(yīng)鏈金融的資金來源主要是銀行。對(duì)此，劉長宏指出，京東是零售企業(yè)，貨品流和資金流都掌握在京東的手里，更具可控性。因此，銀行愿意參與進(jìn)來。

不過，電商企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融，更容易采取一些系統(tǒng)化的手段。劉長宏介紹，京東的接口是與銀行對(duì)接，供應(yīng)商可以在京東的后臺(tái)系統(tǒng)提出申請(qǐng)，京東的供應(yīng)鏈金融部門有一個(gè)團(tuán)隊(duì)，他們有點(diǎn)像銀行的客戶經(jīng)理，專門負(fù)責(zé)審核這些申請(qǐng)，并事先對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行評(píng)級(jí)，設(shè)定一個(gè)授信額度。而這個(gè)評(píng)級(jí)的依據(jù)則是這個(gè)供應(yīng)商在京東系統(tǒng)上的歷史銷售數(shù)據(jù)以及供貨結(jié)算記錄。這樣，放款速度就會(huì)非常快，有的半天就能放款。

相比而言，阿里巴巴的金融業(yè)務(wù)所采取的模式更加系統(tǒng)化、技術(shù)化。“傳統(tǒng)信貸，需要大量的人工參與，且貸款成本很高。因此，小微企業(yè)被擋在信貸的門外。”阿里巴巴金融相關(guān)負(fù)責(zé)人葛瑞超指出，阿里巴巴開發(fā)微貸技術(shù)，把互聯(lián)網(wǎng)方式引入，系統(tǒng)化的運(yùn)作，用技術(shù)代替人工，可以同一時(shí)間服務(wù)大批量有融資需求的小微企業(yè)。

據(jù)葛瑞超介紹，阿里巴巴金融通過阿里云，把天貓、淘寶的數(shù)據(jù)共享過來，通過交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)分析對(duì)商戶進(jìn)行信用分級(jí)。以信用貸款為例，達(dá)到信用等級(jí)要求的商戶在淘寶就可以看到信用貸款的入口，隨時(shí)申請(qǐng)信用貸款。阿里巴巴金融運(yùn)作兩年來，使用貸款頻次最高的商戶進(jìn)行過400次貸款。正是因?yàn)橄到y(tǒng)數(shù)據(jù)的支持，商家的融資就非常快捷，即時(shí)申請(qǐng)，即時(shí)到賬。

這一模式非常適合一些淘寶小賣家，淘寶系是個(gè)龐大的生態(tài)系，許多個(gè)人賣家不愿意大批量備貨，通常是訂單來了，再找一些上游供應(yīng)商拿貨(貸款拿貨)，買家付款后還款，小額貸款的優(yōu)勢(shì)就是以日計(jì)息，短平快。

“除了信用貸款，用已發(fā)貨訂單，也可以申請(qǐng)訂單貸款。賣家使用周期短則一周，長則3個(gè)月，非常靈活。”不過葛瑞超也指出，淘寶的授信額度不高，一般在20萬元以內(nèi)。而針對(duì)天貓上的一些大公司，阿里巴巴金融也提供更大額度的貸款，今年有2000家企業(yè)，獲得了額度1000萬元左右的授信。

與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的金融產(chǎn)品也更符合電商平臺(tái)的銷售規(guī)律。電商促銷經(jīng)常帶來集中訂單，而商戶需要提前備貨或者及時(shí)供貨。這時(shí)候，快速高效的貸款就為商戶解決了問題。“‘雙11’之前，阿里巴巴金融的貸款明顯增多。”葛瑞超說。

爭奪供應(yīng)商之戰(zhàn)剛開始

無論是阿里巴巴金融，還是京東供應(yīng)鏈金融，都是為供應(yīng)商創(chuàng)造了一個(gè)從供貨、銷售、融資到結(jié)算的閉環(huán)，通過這個(gè)閉環(huán)將供應(yīng)商緊緊圈住。

無論是阿里巴巴、京東還是蘇寧，其涉足金融都能獲得金融收益，小貸公司的收益來自于利息，而京東雖未透露服務(wù)費(fèi)收取比例，但在未來，這會(huì)成為其一項(xiàng)收入來源。目前來看，供應(yīng)鏈金融更直接的作用是聚合供應(yīng)商。

行業(yè)中一直存在著京東模式和淘寶模式之爭。對(duì)于供應(yīng)商來說，京東模式被指摘最多的就是賬期。在京東上做生意不像淘寶，商家發(fā)貨后，買家只要支付，貨款就可以到商家的賬上。因?yàn)橘~期問題，某商家還曾高調(diào)退出京東。

通過供應(yīng)鏈金融的模式，京東正好可以彌合賬期這個(gè)短板。電商分析師李成東指出，京東供應(yīng)鏈金融實(shí)質(zhì)是滿足供應(yīng)商資金需求，把供應(yīng)商捆綁在京東商城。這和淘寶的小額貸款邏輯基本一致;而除了綁定現(xiàn)有的供應(yīng)商，還可以吸引更多的供應(yīng)商。

一位既在淘寶開店，也給京東供貨的商家告訴記者，其實(shí)自己希望各個(gè)渠道比較平衡，而不是淘寶平臺(tái)的銷量占自己銷量的80%以上。但是，以目前京東的銷量還不足以讓自己把更多的資金和精力用在京東平臺(tái)。如果能以更小的資金占用量實(shí)現(xiàn)更大的銷量和更快的資金周轉(zhuǎn)，自己還是愿意在京東平臺(tái)多下點(diǎn)工夫的。

蘇寧成立小貸公司，吸引供應(yīng)商的意愿似乎更加明顯。蘇寧易購的戰(zhàn)略是，“超電器化”非電器的供應(yīng)商是其需要的。因此，蘇寧發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，有利于加快開放平臺(tái)建設(shè)，吸引更多非電器類供應(yīng)商。

據(jù)了解，目前，有不到1000個(gè)商家使用了京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)，而京東平臺(tái)上有一萬多家供應(yīng)商。目前，京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)的對(duì)象是自營商品的供應(yīng)商。未來，則會(huì)慢慢擴(kuò)大到開放平臺(tái)的商家，而京東也有意成立小貸公司。 無論是阿里巴巴金融，還是京東供應(yīng)鏈金融，都是為供應(yīng)商創(chuàng)造了一個(gè)從供貨、銷售、融資到結(jié)算的閉環(huán)，通過這個(gè)閉環(huán)將供應(yīng)商緊緊圈住。一個(gè)日漸明顯的現(xiàn)象是：一場爭奪供應(yīng)商的戰(zhàn)爭才剛剛開始。